Zabezpieczenie zapasów pozycja z opcjami

Praktyczne i niedrogie strategie zabezpieczające Zabezpieczenie to praktyka zakupu i przechowywania papierów wartościowych w celu zmniejszenia ryzyka portfela. Te papiery wartościowe mają się przemieścić w innym kierunku niż reszta portfela - na przykład doceniają, gdy inne inwestycje spada. Klasycznym instrumentem zabezpieczającym jest opcja put na akcje lub indeks. Po prawidłowym wykonaniu zabezpieczenie znacząco zmniejsza niepewność i kwotę kapitału zagrożonego w ramach inwestycji bez znacznego zmniejszenia potencjalnej stopy zwrotu. Jak się to udało Zabezpieczenie może brzmieć jak ostrożne podejście do inwestowania, mające na celu zapewnienie zwrotów sub-rynkowych, ale często jest to najbardziej agresywne inwestorzy, którzy zabezpieczają. Poprzez zmniejszenie ryzyka w jednej części portfela inwestor może często czerpać większe ryzyko z innego miejsca, zwiększając swoje bezwzględne zyski, jednocześnie zmniejszając ryzyko inwestycji w poszczególne inwestycje. Zabezpieczenie jest również stosowane w celu zapewnienia, że ​​inwestorzy mogą spełnić przyszłe zobowiązania do spłaty. Na przykład, jeśli inwestycja jest dokonywana z pożyczonymi pieniędzmi, należy zabezpieczyć się przed zadłużeniem. Lub, jeśli fundusz emerytalny ma przyszłe zobowiązania, to tylko odpowiedzialny za zabezpieczanie portfela przed katastrofalną stratą. Ryzyko związane ze stratą Cenę instrumentów zabezpieczających związane jest z potencjalnym ryzykiem spadku w zabezpieczeniu bazowym. Co do zasady, tym bardziej ryzyko spadku kupującego środka zabezpieczającego jest przeniesienie do sprzedawcy. tym bardziej kosztowne będzie zabezpieczenie. Ryzyko spadkowe, a co za tym idzie, wycenę opcji, jest głównie funkcją czasu i zmienności. Uzasadnienie polega na tym, że jeśli zabezpieczenie będzie mogło znacząco poruszać się w cenach na co dzień, to opcja tego zabezpieczenia, która wygaśnie w ciągu kilku tygodni, miesięcy lub lat w przyszłości, będzie wysoce ryzykowna, a zatem kosztowna. Z drugiej strony, jeśli bezpieczeństwo jest stosunkowo stabilne na co dzień, istnieje mniejsze ryzyko spadku, a opcja będzie tańsza. Dlatego w celu zabezpieczenia są czasami stosowane skorelowane papiery wartościowe. Jeśli pojedynczy mały akcent jest zbyt lotny, by zabezpieczyć się na niekorzyść, inwestor mógłby zabezpieczyć się z Russell 2000. zamiast tego miał mały indeks. Cena strajku opcji put oznacza ilość ryzyka, na jaką sprzedaje sprzedawca. Opcje z wyższymi cenami strajku są droższe, ale również zapewniają większą ochronę cen. Oczywiście w pewnym momencie zakup dodatkowej ochrony nie jest już efektywny kosztowo. Przykład - zabezpieczanie przed ryzykiem spadku SPY, indeks SampP 500 Index ETF. wynosi 147.81 Oczekiwany zwrot z grudnia 2008 r. wynosi 19 punktów Możliwość podania opcji, wszystkie wygaśnięcie grudnia 2008 r. W przykładach, skupowanie po wyższych cenach strajku skutkuje mniejszym ryzykiem związanym z inwestycją, a jednocześnie obniża ogólny zwrot z inwestycji. Teoria i praktyka wyceny Teoretycznie idealnie zabezpieczone zabezpieczenie, takie jak opcja put, byłoby transakcją zerową. Cena zakupu opcji put byłaby dokładnie taka sama, jak oczekiwane ryzyko spadku bazowego papieru wartościowego. Gdyby jednak tak było, nie byłoby żadnego powodu, aby nie zabezpieczyć żadnych inwestycji. Oczywiście, rynek jest nigdzie w pobliżu tego wydajnego, precyzyjnego lub obfitego. Rzeczywistość jest taka, że ​​przez większość czasu i dla większości papierów wartościowych, opcje są deprecjonujące papiery wartościowe z ujemnymi średnimi wypłatami. Są tu trzy czynniki: Premia lotności - z reguły większa zmienność implikowa jest zwykle większa niż rzeczywistej zmienności większości papierów wartościowych. Dlaczego tak się dzieje, jest nadal otwarta na znaczną debatę akademicką, ale rezultatem tego jest fakt, że inwestorzy regularnie płacą za ochronę. Indeks Drift - indeksy akcji i związane z nimi ceny akcji mają tendencję do zwiększania się w czasie. Ten stopniowy wzrost wartości zabezpieczeń bazowych powoduje spadek wartości powiązanego pakietu. Zanikający czas - podobnie jak wszystkie długie pozycje opcji, każdego dnia, gdy opcja zbliża się do wygaśnięcia, traci pewną wartość. Szybkość rozpadu wzrasta wraz z upływem czasu. Ponieważ przewidywane wypłaty opcji put są mniejsze od kosztu, wyzwaniem dla inwestorów jest tylko kupowanie jak największej ochrony, jakiej potrzebują. Oznacza to ogólnie, że zakupy stawiają w niższych cenach strajkujących i zakładają, że początkowy spadek ryzyka związanego z zabezpieczeniami. Spread Inwestorzy Hedging Index są często bardziej zainteresowani zabezpieczaniem przed umiarkowanymi spadkami cen niż poważnymi spadkami, ponieważ tego typu spadki cen są zarówno bardzo nieprzewidywalne, jak i stosunkowo często. Dla tych inwestorów spread niedźwiedzia może być opłacalnym rozwiązaniem. W niedźwiedziu rozłożone, inwestor kupuje put z wyższą cenę strajku, a następnie sprzedaje jeden z niższą cenę z tą samą datą ważności. Należy zauważyć, że zapewnia to jedynie ograniczoną ochronę, ponieważ maksymalna wypłata to różnica między dwoma cenami strajku. Jednak często jest to wystarczająca ochrona, aby radzić sobie z łagodnym do umiarkowanego spowolnieniem gospodarczym. Przykład - Strategia IWM w odniesieniu do Bear Put Spread. Russell 2000 ETF, transakcje za 80,63 Zakup jednostek (-ów) IWM 76 wygaśnięcia w 160 dni w przypadku 3.20 kontraktu Sprzedaj (y) wkładu IWM 68 wygasającego w ciągu 160 dni w przypadku 1.41 zleceń rozliczeniowych w handlu: 1.79kontrakt W tym przykładzie inwestor kupuje osiem punkty zabezpieczenia przed spadkiem (76-68) przez 160 dni w przypadku zamówienia 1.79. Ochrona zaczyna się, gdy ETF spadnie do 76, czyli 6 spadków z obecnej wartości rynkowej. i trwa jeszcze osiem punktów. Warto zauważyć, że opcje na IWM są cenowo i bardzo płynne. Opcje na innych papierach wartościowych, które nie są płynne, mogą mieć bardzo wysokie stawki prowiantowe. sprawiając, że transakcje spreadowe są mniej opłacalne. Rozszerzenie czasu i kolejkowanie Kolejnym sposobem na uzyskanie jak największej wartości z zabezpieczenia jest zakupienie najdłuższej opcji sprzedaży. Opcja put z sześciomiesięcznym wyprzedażem na ogół nie jest dwukrotnie wyższa niż cena opcji trzy miesięcznej - różnica w cenie wynosi zaledwie około 50. Przy zakupie dowolnej opcji marginalny koszt każdego dodatkowego miesiąca jest niższy niż ostatni. Przykład - zakup długoterminowej opcji sprzedaży Dostępne opcje sprzedaży na IWM, obrót na poziomie 78.20. IWM to tracker ETF z Russell 2000 W powyższym przykładzie najdroższa opcja dla inwestora długoterminowego zapewnia mu również najmniej kosztowną ochronę dziennie. Oznacza to również, że opcje sprzedaży mogą zostać wydłużone w bardzo efektywny sposób. Jeśli inwestor ma sześciomiesięczny termin wpłaty na zabezpieczenie z określoną ceną strajku, może zostać sprzedany i zastąpiony 12-miesięczną opcją w tym samym strajku. Można to zrobić w kółko. Praktyka ta nazywa się rozwijaniem opcji put. Obracając opcją put i utrzymując cenę strajku w pobliżu, ale nadal nieco poniżej, cenę rynkową. inwestor może przez wiele lat utrzymywać zabezpieczenie. Jest to bardzo przydatne w połączeniu z ryzykownymi inwestycjami dźwiganymi, takimi jak indeksy futures czy syntetyczne pozycje akcji. Rozłożenie kalendarzy Zmniejszenie kosztów dodawania dodatkowych miesięcy do opcji put powoduje również możliwość wykorzystania rozkładów w kalendarzu, aby w przyszłości zastąpić tanie zabezpieczenia. Rozszerzenia Kalendarza są tworzone przez zakupienie opcji put długoterminowej i sprzedaży opcji put krótszej terminów po tej samej cenie. Przykład - Korzystanie z kalendarza Rozłożenie transakcji 100 udziałów INTC na marce 24.50 Sprzedaj jedną umowę z opcją zakupu (100 udziałów) 25 wygaśnięcie w 180 dni dla 1,90 Kup jedną umowę z opcją zakupu (100 udziałów) 25 wygasającą w 540 dniach dla 3,20 W tym przykładzie inwestor ma nadzieję, że cena akcji Intels zostanie doceniona, a opcja krótkiej sprzedaży straci ważność w ciągu 180 dni, pozostawiając długą opcję put jako zabezpieczenie przez następne 360 ​​dni. Niebezpieczeństwem jest to, że ryzyko spadkowe inwestorów pozostaje na razie niezmienione, a jeśli cena akcji znacznie spadnie w ciągu najbliższych kilku miesięcy, inwestor może napotkać trudne decyzje. Powinien długo lub długo stracić swój pozostały czas. Albo powinien inwestor odkupić krótkie wprowadzenie i ryzyko związania jeszcze większej ilości pieniędzy w przypadku utraty pozycji W sprzyjających okolicznościach rozłożenie kalendarza może powodować tanie, długoterminowe zabezpieczenie, które może zostać zwinięte na czas nieokreślony. Inwestorzy muszą jednak dokładnie przemyśleć scenariusze, aby nie dopuścić do przypadkowego wprowadzenia nowych ryzyk do swoich portfeli inwestycyjnych. Hedging linii dolnych może być postrzegana jako przeniesienie niedopuszczalnego ryzyka od menedżera portfela do ubezpieczyciela. To sprawia, że ​​proces jest dwuetapowy. Najpierw ustal, jaki poziom ryzyka jest akceptowalny. Następnie zidentyfikuj transakcje, które mogą efektywnie kosztowo przenieść to ryzyko. Co do zasady, długoterminowe opcje z niższą ceną strajkują zapewniają najlepszą wartość zabezpieczającą. Początkowo są drogie, ale ich koszt dzienny może być bardzo niski, co czyni je użytecznymi w przypadku długoterminowych inwestycji. Te długoterminowe opcje sprzedaży mogą zostać zwrócone do późniejszych wygaśnięć i wyższych cen strajku, zapewniając zawsze odpowiednie zabezpieczenie. Niektóre inwestycje są dużo łatwiejsze do zabezpieczenia niż inne. Zwykle inwestycje, takie jak indeksy szerokie, są znacznie tańsze niż zabezpieczenia indywidualne. Niższa zmienność sprawia, że ​​opcje sprzedaży są tańsze, a wysoka płynność umożliwia rozłożenie transakcji. Ale podczas gdy zabezpieczenia mogą pomóc wyeliminować ryzyko nagłego spadku cen, nie ma nic, aby zapobiec długoterminowej nieefektywności. To powinno być uznane za uzupełnienie. a nie substytutu, innych technik zarządzania portfelem, takich jak dywersyfikacja. równoważenie i zdyscyplinowane analizy i selekcje w zakresie bezpieczeństwa. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru indywidualnego. Wykorzystanie opcji Istnieją dwa główne powody, dla których inwestor skorzystał z opcji: spekulacji i zabezpieczenia. Spekulacje Można myśleć o spekulacjach, jak zakłady na ruch zabezpieczenia. Zaletą opcji jest to, że nie ogranicza się do osiągnięcia zysków tylko wtedy, gdy rynek idzie w górę. Ze względu na wszechstronność opcji można zarabiać także wtedy, gdy rynek spada lub nawet na boki. Spekulacja jest obszarem, w którym zarobione są duże pieniądze - i stracone. Wykorzystanie opcji w ten sposób jest powodem, dla których reputacja jest ryzykowna. Dzieje się tak dlatego, że gdy kupujesz opcję, musisz być poprawna w określaniu nie tylko kierunku ruchu akcji, ale także wielkości i harmonogramu tego ruchu. Aby odnieść sukces, musisz prawidłowo przewidzieć, czy akcje będą poruszać się w górę lub w dół, a ile cena zmieni się, a także ramy czasowe, jakie zajmie to wszystko. I nie zapominaj o prowizjach Połączenie tych czynników oznacza, że ​​kursy są ułożone przeciwko tobie. Więc dlaczego ludzie spekulują z opcjami, jeśli kursy są tak skośne. Poza wszechstronnością, wszystko o użyciu dźwigni. Kiedy kontrolujesz 100 akcji w jednym kontrakcie, nie robi dużo ruchu cen, aby generować znaczne zyski. Zabezpieczenie Inną funkcją opcji jest zabezpieczenie. Pomyśl o tym jako polisę ubezpieczeniową, tak samo jak ubezpieczasz dom lub samochód, opcje mogą być wykorzystane do zabezpieczenia Twoich inwestycji przed kryzysem. Krytycy opcji mówią, że jeśli jesteś taki niepewny, że potrzebujesz zabezpieczenia, nie powinieneś inwestować. Z drugiej strony nie ma wątpliwości, że strategie zabezpieczające mogą być użyteczne, szczególnie w przypadku dużych instytucji. Nawet indywidualny inwestor może skorzystać. Wyobraź sobie, że chciałeś wykorzystać zalety technologii i ich przewagę, ale także chciałeś ograniczyć straty. Korzystając z opcji, możesz ograniczyć swoje obawy, jednocześnie korzystając z pełnego optymizmu w sposób opłacalny. Zabezpieczenie jest często uważane za zaawansowaną strategię inwestowania, ale zasady zabezpieczania są dość proste. Czytaj dalej, aby uzyskać podstawową wiedzę na temat skuteczności tej strategii i jej wykorzystania. (Aby uzyskać bardziej zaawansowany zasięg tego tematu, zapoznaj się z informacjami, w jaki sposób firmy wykorzystują pochodne do zabezpieczenia przed ryzykiem). Hedges dnia Większość osób ma, niezależnie od tego, czy wiedzą, czy nie, zaangażowanych w hedging. Na przykład, jeśli zdecydujesz się na ubezpieczenie w celu zminimalizowania ryzyka, że ​​szkoda spowoduje skasowanie dochodów lub skorzystasz z ubezpieczenia na życie, aby wspierać rodzinę w przypadku śmierci, jest to zabezpieczenie. Płacisz kwotą miesięczną za pokrycie świadczone przez firmę ubezpieczeniową. Chociaż definicja hedgingu w podręcznikach jest inwestycją stosowaną w celu ograniczenia ryzyka wystąpienia innej inwestycji, ubezpieczenie jest przykładem zabezpieczenia w rzeczywistym horyzoncie. Poręczenie przez Book Hedging, w rozumieniu Wall Street tego słowa, najlepiej ilustruje przykład. Wyobraź sobie, że chcesz zainwestować w przemycanie przemysłu produkcji kordów. Znasz firmę o nazwie Plummet, która zrewolucjonizuje materiały i projekty, dzięki którym przewody są dwukrotnie lepsze niż jego najbliższy konkurent, Drop, więc myślisz, że wartość akcji Plummets wzrośnie w ciągu najbliższego miesiąca. Niestety, przemysł produkujący kable z bungee jest zawsze podatny na gwałtowne zmiany przepisów i norm bezpieczeństwa, co oznacza, że ​​jest bardzo lotny. Nazywa się to ryzykiem branżowym. Mimo to wierzysz w tę firmę - po prostu chcesz znaleźć sposób na zmniejszenie ryzyka branży. W tym przypadku zamierzasz się zabezpieczyć, pisząc na Plummet, a zwalniając swojego konkurenta, Drop. Wartość zaangażowanych udziałów wynosi 1000 dla każdej firmy. Jeśli przemysł wzrośnie w górę, zarabia się na Plummet, ale strach na Dropze miejmy nadzieję za niewielki ogólny zysk. Jeśli przemysł ma trafienie, na przykład jeśli ktoś ściga skoki na bungee, tracisz pieniądze na Plummet, ale zarabiaj na Dropie. Ogólnie rzecz biorąc, całkowity zysk (korzyść z długiej jazdy na Plummet) jest zminimalizowany na korzyść mniejszego ryzyka branżowego. Czasami nazywa się to handel parami i pomaga inwestorom pozyskać pozycje w trudnych sektorach lub znaleźć firmy w sektorach, które mają pewien rodzaj systematycznego ryzyka. (Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z instrukcją "Krótka sprzedaż" i kiedy chcesz zwiekszyć akcje). Rozwiązanie zabezpieczające przed ekspansją rozszerzyło się o obszary finansowania i biznesu. Na przykład firma może zdecydować się na budowę fabryki w innym kraju, która eksportuje swój produkt w celu zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym. Inwestor może zabezpieczyć swoją długą pozycję z opcji put lub krótki sprzedający może zabezpieczyć pozycję mimo opcji call. Kontrakty futures i inne instrumenty pochodne mogą być zabezpieczone instrumentami syntetycznymi. Zasadniczo każda inwestycja ma jakąś formę zabezpieczenia. Oprócz ochrony inwestora przed różnego rodzaju ryzykiem, uważa się, że hedging sprawia, że ​​rynek działa skuteczniej. Jednym wyraźnym przykładem jest to, że inwestor dokonuje zakupu opcji na akcje w celu zminimalizowania ryzyka spadku. Załóżmy, że inwestor ma 100 udziałów w spółce i że w ostatnim roku silny ruch spółki wzrósł z 25 do 50. Inwestor nadal cieszy się dobrą perspektywą i perspektywą, ale obawia się korekty, która może towarzyszyć tak silnemu ruchowi. Zamiast sprzedawać akcje, inwestor może kupić jedną opcję put, która daje mu prawo sprzedaży 100 sztuk akcji spółki w cenie wykonania przed upływem terminu ważności. Jeśli inwestor kupi opcję put w cenie realizacji 50 i upłynie trzy miesiące w przyszłości, będzie w stanie zagwarantować cenę sprzedaży 50 niezależnie od tego, co się stanie z akcjami w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Inwestor po prostu płaci premię, co w istocie zapewnia pewne ubezpieczenie od ryzyka spadku. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w temacie "Kupno złóż"). Zabezpieczenie, niezależnie od tego, czy w Twoim portfolio, Twojej firmie czy gdzie indziej, dotyczy zmniejszenia lub przeniesienia ryzyka. Jest to ważna strategia, która może pomóc chronić portfel, dom i firmę przed niepewnością. Tak jak w przypadku jakichkolwiek wyzwań ryzyka, hedging skutkuje niższymi zyskami, niż jeśli założysz farmę na lotną inwestycję, ale zmniejsza ryzyko utraty koszuli. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz praktyczne i niedrogie strategie zabezpieczające i zabezpieczanie dzięki ETF: opłacalna alternatywa.) Wiki Jak zabezpieczać inwestycje Zabezpieczenie występuje, gdy inwestor dokonuje inwestycji w celu zrównoważenia, aby zrównoważyć ryzyko związane z inną realizacją inwestycji. Zabezpieczenie jest stosowane przede wszystkim w celu zmniejszenia niekorzystnego ryzyka rynkowego. Zwykle dotyczy to przejęcia pozycji wyrównywania do tych zasobów. Doskonałe zabezpieczenie to takie, które zmniejsza ryzyko (z wyjątkiem kosztów premium). Kroki Edytuj metodę Jedna z czterech: Klasyczne pary Hedging Handel Zobacz klasyczne zabezpieczenie podczas obrotu zapasów. Często nazywa się handlem parami, ponieważ stara się zmniejszyć ryzyko, biorąc drugą pozycję w drugim sektorze bezpieczeństwa w tym samym sektorze. Określ swoją pozycję. Jeśli jesteś długi na akcje i chcesz zmniejszyć ryzyko spadku, będziesz musiał zwieść inny zapas. Jeśli jesteś krótki czas, a chcesz zmniejszyć ryzyko ubóstwa, będziesz musiał długo spróbować na innym zapasie. Określ sektor rynku. Jeśli masz długą pozycję w Exxon (ticker: XOM), chcesz wybrać konkurenta w tym sektorze, na przykład Shell (RDSA) lub Conoco Phillips (COP). Ma to na celu ochronę przed ryzykiem związanym z przemysłem, ponieważ większość stad jednego sektora będzie się poruszać w dużych ruchach na rynku. Jeśli zdecydujesz się na akcje z innego sektora, niezawodność twojego zabezpieczenia będzie zmniejszona, ponieważ niektóre sektory są negatywnie korelatywne (jak ostatnio widać w złocie). Określ wartość rynkową Twojej pozycji. Załóżmy, że masz długie 25 akcji Conoco, które sięgają 40, więc Twoja pozycja wynosi 1000. Chcesz chronić to 1000, więc zdecydujesz się wybrać Shell jako swoje zabezpieczenie, które wynosi 50. Ponieważ chcesz zabezpieczyć 1000 długich zapasów, chcesz iść krótko 1000, więc sprzedajesz krótkie 20 akcji Shell . Conoco: 40.00 25 1000 Powłoka: 50.00 (-20) (-1000) Zysk (strata) razem: 0 Obejrzyj zabawę. Kontynuując z tym przykładem, udawaj, że następnego dnia rząd obciąża podatek od ropy naftowej i obaj firmy skaczą. Miałeś rację w wyborze Conoco, który osiągnął lepsze wyniki, kiedy skacze o 10, podczas gdy Shell wzrasta 5. Conoco: 44.00 25 1.100 --gt 100 profit Shell: 52.50 (-20) (-15050) - gt (-50 ) strata razem Zysk (strata): 50 Tydzień później następuje katastrofa na rynku. Conoco, będąc (w tym scenariuszu), bardziej sprężysta firma (co zauważyłeś w swojej analizie finansowej) spadnie tylko 30, podczas gdy Shell spada 40. Conoco: 30.80 25 770 --gt (-230) strata Shell: 31.50 (-20) ( -630) --gt 370 profit Zysk (strata) brutto: 140 Wykorzystując zabezpieczenia klasyczne pary, możesz zredukować ryzyko i odejść od tego, co miałoby stratę 230, przy 370 zyskach. Inwestowanie nie zawsze jest takie łatwe. Jeśli firma Conoco była firmą z opóźnieniem, odszedłabyś ze stratą. Handel parami nie jest idealnym zabezpieczeniem. Gdyby tak było, wszyscy by to skorzystali. Oceniaj ryzyko. Opcje obejmują mniejsze ryzyko, jeśli kupujesz tylko opcje. Zapewniają znaczną część inwestycji, ale są również bardzo przydatnymi narzędziami zabezpieczającymi. Niektórzy inwestorzy wybierają LEAP (opcja długoterminowa trwająca lata, gdzie większość opcji trwa kilka miesięcy). LEAPS przynoszą wyższe składki, ponieważ umożliwiają lepszą szansę na poprawę cen akcji w czasie. Określ swoją pozycję w zabezpieczeniach. Jeśli jesteś długi czas i chcesz zmniejszyć ryzyko spadku, będziesz chcieli kupić opcje put. Jeśli masz krótki zapas, a chcesz zmniejszyć ryzyko ubóstwa, powinieneś kupić opcje kupna. Znajdź odpowiednie opcje. Będziesz musiał znaleźć opcje odpowiednie dla danego terminu, cenę strajku, którą chcesz wziąć, a także premię, którą chcesz zapłacić. Jeśli zamierzasz utrzymywać zapasy przez ponad rok, możesz zamiast nich użyć opcji standardowych. Będziesz chciał wybrać cenę strajku, z którą jesteś zadowolony. Jeśli masz surową zasadę cięcia wszystkich strat do maksymalnie 10, możesz wybrać opcję z ceną strajku do 10 (10) z dala od Twojego zakupu (10 poniżej z opcją put, jeśli jesteś w długiej pozycji, 10 powyżej z opcją połączenia, jeśli jesteś krótki). To nie musi być 10 wariancji, które może wynosić 5, 2, nawet cenę zakupu, niezależnie od tego, co sprawia, że ​​czujesz się komfortowo. Jeśli jesteś już z zyskiem, możesz zachować opcję kupna powyżej ceny zakupu lub opcji kupna poniżej krótkiej ceny, aby zablokować część zysków. Pamiętaj, że premia opcji jest częściowo podyktowana przez cenę strajku. Usiądź i zrelaksuj się. Zapasy są dosłownie zablokowane po tej cenie, o ile opcja nie wygasła. Jeśli Twoje zasoby są rentowne w momencie wygaśnięcia ważności opcji, opcja ta wygasa bez wartości, ale utrzymujesz zyski z inwestycji. Jeśli Twój czas wykazuje stratę w momencie wygaśnięcia ważności opcji, niezależnie od tego jak duża jest strata, możesz skorzystać z opcji i sprzedać lub odkupić swoje akcje po cenie strajku, albo obniżyć straty lub czerpać jakieś wcześniej zablokowane zyski . Piękno opcji (w przeciwieństwie do kontraktów terminowych) polega na tym, że możesz zdecydować, czy skorzystać z opcji (w długiej pozycji). Obsługa 8211 Korzystanie z połączeń objętych ofertą i wprowadzanie opcji w celu zabezpieczenia pozycji Nie ma zaskoczenia, że ​​inwestorzy stają się tak samo zainteresowani z ochroną tego, co mają, jak z zyskami. Globalizacja gospodarek świata i zagranicznych wydarzeń, zazwyczaj negatywnych, mają duży wpływ na rynki i robią to częściej. W celu zwalczania zwiększonego potencjału zbywania rynku, inwestorzy zabezpieczają swoje pozycje, starając się zminimalizować straty. Istnieją dwa podstawowe sposoby zabezpieczenia pozycji: 1. Sprzedawanie opcji kupna (rozmowy objęte) 2. Zakup opcji put Każda droga to oddzielna szkoła myślenia, a każda ma swoje zalety i wady. Po przejrzeniu każdej z nich zobaczymy, że oba mają optymalny scenariusz użycia. Najlepiej jest w pewnym stanie, drugi zaś lepiej dla innego scenariusza. Te dwa scenariusze są subiektywne. Są tworzone przez połączenie obecnych warunków rynkowych wraz z przewidywaniem przyszłych warunków. Wreszcie istnieje trzecie potencjalne zabezpieczenie, które jest faktycznie kombinacją pierwszych dwóch. Aby sprawa była prosta, letrsquos rozpoczyna od podstawowej pozycji, która wynosi 100 procent Transocean Ltd. (NYSE: RIG) na 72.50. W ten sposób, utrzymując to proste, wyraźnie widać różnicę między dwoma różnymi filozofiami hedgingowymi. Sprzedaż połączeń Poprzez sprzedaż połączeń zaczynamy pracę, przynosząc pieniądze (kredyt) w stosunku do długiej pozycji czasowej (debet). Chodzi o to, że gdy akcje sprowadzają się przeciwko nam, połączenie, które sprzedaliśmy, straci wartość, generując zysk w pozycji połączenia, która pomaga zrekompensować straty w akcjach. Dopóki sprzedajemy jedno wezwanie na każde 100 akcji posiadanych, pozycja, którą stworzyliśmy to strategia znana jako strategia objęta call. Na przykład powiedzmy, że zdecydujemy się na sprzedaż jednego sierpnia 72.50 zadzwoń pod 5.60. Jeśli czas giełdowy spadnie do 69 w momencie wygaśnięcia sierpnia, nasza pozycja straci wartość 3.50. Jednak ze stołem poniżej 72.50, połączenia, które sprzedaliśmy przestaną być bezwartościowe. Po zeszłotygodniowej sprzedaży o godz. 5.60 i wygasającej bez wartości, otrzymamy 5,60 zysku w sytuacji krótkiej rozmowy. Zysk z tytułu krótkiego wezwania będzie wyrównywał stratę w kapitale o 3,50 i faktycznie daje nam całkowity zysk w wysokości 2,10. Zgodnie z tym uzasadnieniem, krótkie wezwanie pokryje nas do 5,60 straty w magazynie. Oznacza to, że akcje mogą rzeczywiście obniżyć się do 66,90 bez utraty pieniędzy. Tak więc, 66.90 w magazynie, cała pozycja nie powoduje ani nie traci pieniędzy. Ten punkt nazywany jest punktem przełomowym. Punkt zwrotny dla tej strategii jest obliczany poprzez uwzględnienie ceny akcji i odjęcie ceny połączenia. Jeśli zastosujemy formułę i przyjmujemy cenę akcji (72.50) i odejmujemy cenę połączenia (5.60), otrzymasz cenę odkupu (66.90). Tak więc niniejsza filozofia zabezpieczająca obejmuje nas od razu z ceny akcji na poziomie 72,50 do przeoczenia na poziomie 66,90. W rzeczywistości, jeśli akcje spadają, ale nie osiągną 66,90, to pozycja rzeczywiście zarabia pieniądze, jak wykazano wcześniej, z obrotem do 69. Problem z tą formą zabezpieczania polega na tym, że obejmuje ona jedynie punkt przecięcia w czas, w tym przypadku 66.90. Jeśli giełda będzie niższa niż 66.90, pozycja straci dolara na dolara z akcjami. Na przykład powiedzmy, że sprzedaż miała obniżyć się do 60. W tej cenie straciłeś 12.50 w magazynie (72.50-60), ale w krótkim czasie wyniósł 5.60. Pamiętaj, że ze stołem o wartości 60 (poniżej strajku 72.50) połączenie, które zwrócisz, stracioby wartość i otrzymasz pełną wartość połączenia. Krótko mówiąc, całkowita utrata pozycji w tej pozycji będzie wynosić 6,90. Patrząc na formułę breakeven, całkowite straty oblicza się po prostu obliczając, jak daleko poniżej stada jest od punktu wyjścia. Przy stanie na 60, jest to 6,90 poniżej punktu niszczenia (66,90), co oznacza stratę w wysokości 6,90. Im dalej giełda sięga stąd, tym więcej pieniędzy traci się w tempie dolara za dolara. Podsumowując, strategia objętej umową oferuje ograniczone hedging, które ogranicza Cię tylko do kwoty określonej punktem niszczenia. Jest to bardzo opłacalne i najlepiej wykorzystane, jeśli spodziewasz się, że sprzedaż będzie krótszym ruchem, który nie będzie zbyt strome. Zakup Puts Inną techniką zabezpieczania długiej pozycji czasowej jest zakup opcji put. W przeciwieństwie do sprzedaży połączenia, która jest transakcją kredytową, zakup takiego wkładu oznacza transakcję obciążania rachunku, co oznacza, że ​​pieniądze się kończą. W pewnym sensie zakupienie wkładu jest takie samo jak zakup ubezpieczenia na życie. Pieniądze, które wydasz, pokrywają cię w obliczu potencjalnej katastrofy. Tak więc, jeśli nie ma katastrofy, wydane pieniądze już nie ma. Ale to były pieniądze dobrze wydane na ochronę, podobnie jak zakup ldquoportfolio insurancerdquo jest dobrze wydane pieniądze, aby zaoszczędzić od potencjalnej utraty konta emerytalnego i lat pracy, aby zbudować to Letrsquos spojrzeć na przykład. Trzymając się naszego poprzedniego scenariusza, letrsquos powiedzieć, że jesteśmy długie 100 akcji RIG na 72.50. Zdecydowaliśmy się na zakup 70 sierpnia na 5,80 aby chronić nasze minusy. Jeśli czas wykupu miał się wynosić do 69, nastąpi utrata 3,50 w magazynie i straty w stawce. Widzisz, po wygaśnięciu w sierpniu, wystawa z sierpnia 70 będzie warta tylko w tym momencie, dając nam również stratę w stawce 4,80. Łączna strata wyniesie w sumie 8,30. Czy rozumiesz, te wyniki są w momencie wygaśnięcia. Pomiędzy teraz a wygaśnięciem wielu rzeczy mogą się zdarzyć, podczas gdy wkład nadal posiada zewnętrzną wartość (różnica między ceną opcji a jego wewnętrzną wartością lub wartością czasu). Ale chodzi tu o to, że wkład nie pomaga, jeśli ruch jest płytki i dłuższy. Jeśli jednak sprzedaż jest bardziej agresywna zarówno w czasie, jak iw rozmiarze, to put lepiej się sprawdza, co oznacza, że ​​lepiej chroni. Jeśli na przykład akcje spadły do ​​50, zobaczyłbyś 22.50 straty w długiej pozycji. Ale w tym przypadku kieliszek byłby dobrze służył. Stawka na sierpień z dnia dzisiejszego wyniesie 20. Warto zapłaciłeś 5.80 za ten wkład, który wynosi obecnie 20, więc twój wkład będzie miał 14.20 zysk. Połącz zysk z zysków z naszej straty i nasza całkowita strata wynosi tylko 8,30. Porównaj to ze strategią rozmowy telefonicznej i możesz zobaczyć różnicę. Z zapasów na 50, pokryte połączenie spowodowałoby stratę 16.90. Tam, gdzie strategia dotowanego abonamentu pokona Cię do określonego punktu (punkt przełomowy), nie obejmie tego poniżej. Zapewnia minimalną ochronę. Osłona ochronna nie obejmuje cię jednak do pewnego punktu (punktu przecięcia się), ale pokryje Cię tak daleko poniżej, jak obroty na giełdzie do zera. Zapewnia maksymalną ochronę. Ograniczy to straty do określonej maksymalnej kwoty. Ta maksymalna strata może zostać wyliczona poprzez obliczenie wartości progowej. Można to zrobić, odejmując cenę put od ceny strike putrsquos. W tym przypadku, gdy cena sprzedaży 5,80 i cena strajku wynosząca 70, punktem naliczania będzie 64,20. Teraz, jeśli weźmiesz bieżącą cenę akcji (72.50) i odejdziesz od punktu breakeven (64.20), otrzymasz maksymalną stratę (8.30). Zaletą w zakupie zakupu jest to, że niezależnie od tego, jaka może być niska cena, to absolutnie można stracić to, że 8.30. W dzisiejszych czasach hedging ma kluczowe znaczenie dla zrównoważonego wzrostu portfela. Oto dwa bardzo proste, proste techniki zabezpieczenia, które mają dwa różne typy wyników i są w większości dostosowywane do dwóch różnych scenariuszy. Z odrobiną pracy można się nauczyć tych dwóch strategii i przygotować się na następny duży odprzedaż. Ale zanim zbadnimy te dwa i myślimy, że znasz wszystko, co musisz wiedzieć, pozwólcie, że teraz powiem, że jest rzeczywiście trzecia strategia o nazwie kołnierzyk. Łączy to w sobie najlepsze obydwie połączenia i zabezpieczenie, ale niestety jest to artykuł na kolejny dzień Tajemnica transakcji podwojonych w pieniądzu Donrsquot Chcesz wiedzieć Profesjonalni handlowcy Nick Atkeson i Andrew Houghton ujawniają swoje sprawdzone, sprawdzonej strategii znalezienia transakcji podwojeniowych w nowym raporcie. Ważny jest fakt, że handel był tak skuteczny, że zostały zabronione dzielenie się z Tobą. Pobierz bezpłatną kopię tutaj.